თეთრი შაქარი
ნედლი შაქარი შოკში აგდებს შიდა გამოწვევების მხარდაჭერას
გუშინ ნედლი შაქრის ფასი ოდნავ მერყეობდა, რასაც ხელი შეუწყო ბრაზილიური შაქრის წარმოების შემცირების მოლოდინმა. ძირითადი კონტრაქტის ფასმა პიკს მიაღწია 14.77 ცენტზე ერთ ფუნტზე და დაეცა 14.54 ცენტამდე ერთ ფუნტზე. ძირითადი კონტრაქტის საბოლოო დახურვის ფასი 0.41%-ით გაიზარდა და 14.76 ცენტი შეადგინა ერთ ფუნტზე. შაქრის მოსავლიანობა ცენტრალურ და სამხრეთ ბრაზილიაში შაქრის ლერწმის მწარმოებელ ძირითად რაიონებში მომავალ წელს სამწლიან მინიმუმამდე დაეცემა. ხელახალი დარგვის არარსებობის გამო, ერთეულ ფართობზე შაქრის ლერწმის მოსავლიანობა შემცირდება და ეთანოლის წარმოება გაიზრდება. Kingsman-ის შეფასებით, 2018-19 წლებში ცენტრალურ და სამხრეთ ბრაზილიაში შაქრის წარმოება 33.99 მილიონი ტონაა. ჩინეთში ტანგტანგის წარმოების 90%-ზე მეტი ცენტრალურ და სამხრეთ ბრაზილიაშია. შაქრის წარმოების ეს დონე წლიურ შემცირებას 2.1 მილიონი ტონით ნიშნავს და ეს ყველაზე დაბალი დონე იქნება 2015-16 წლებში 31.22 მილიონი ტონის შემდეგ. მეორე მხრივ, სახელმწიფო რეზერვის მიერ რეზერვების აუქციონზე უარის თქმის შესახებ ინფორმაცია ბაზარმა თანდათან აითვისა. მიუხედავად იმისა, რომ შაქრის ფასი დღის განმავლობაში კვლავ დაეცა, შუადღის ბოლოს მან დაკარგული პოზიციები აღიდგინა. სხვა ჯიშების გამოცდილების გათვალისწინებით, ჩვენ გვჯერა, რომ რეზერვების გაყიდვა ბაზრის საშუალოვადიან ტენდენციაზე გავლენას არ მოახდენს. საშუალოვადიანი და მოკლევადიანი ინვესტორებისთვის, მათ შეუძლიათ დაელოდონ ფასის სტაბილიზაციას და შეიძინონ 1801 კონტრაქტი ფასდაკლებით. რაც შეეხება ოფციონურ ინვესტიციას, სპოტ ტრეიდერს შეუძლია განახორციელოს დაფარული ოფციონების პორტფელის ოპერაცია, რომელიც გულისხმობს ოდნავ წარმოსახვითი ქოლ ოფციონის გაყიდვას მოკლევადიან პერსპექტივაში ადგილის ფლობის საფუძველზე. მომდევნო 1-2 წლის განმავლობაში, დაფარული ოფციონების პორტფელის ოპერაცია შეიძლება გამოყენებულ იქნას სპოტ შემოსავლის გამაძლიერებლად. ამასობაში, ღირებულების ინვესტორებს, მათ ასევე შეუძლიათ შეიძინონ ვირტუალური ქოლ-ოფციონები 6300-დან 6400-მდე განხორციელების ფასებით. როდესაც შაქრის ფასი იზრდება და ვირტუალური ოფციონი რეალურ ღირებულებად იქცევა, მათ შეუძლიათ ადრეულ ეტაპზე დახურონ ქოლ-ოფციონი დაბალი განხორციელების ფასით და განაგრძონ ვირტუალური ქოლ-ოფციონის ახალი რაუნდის შეძენა (ქოლ-ოფციონი 6500 ან 6600 განხორციელების ფასით) და თანდათანობით აირჩიონ მოგების შეჩერების შესაძლებლობა, როდესაც შაქრის ფასი 6600 იუან/ტონაზე მეტს მიაღწევს.
ბამბა და ბამბის ძაფი

აშშ-ში ბამბის ფასი კვლავ დაეცა, შიდა ბამბის ზეწოლა კი უკუგანვითარდა
ყინულის ბამბის ფიუჩერსები გუშინ კვლავ კლებას განაგრძობდა, რადგან ქარიშხალ „მარიას“ მიერ ბამბისთვის მიყენებული პოტენციური ზიანის შესახებ შეშფოთება ჩაცხრა და ბაზარი ბამბის მოსავალს ელოდა. ICE1-ის თებერვლის ძირითადი ბამბის ფასი 1.05 ცენტით/ფუნტით დაეცა და 68.2 ცენტი/ფუნტი შეადგინა. აშშ-ის სოფლის მეურნეობის დეპარტამენტის უახლესი მონაცემებით, 2017/18 წლებში, 14 სექტემბრის კვირაში, აშშ-ის ბამბის წმინდა მიწოდება 63100 ტონით შემცირდა, რაც თვის განმავლობაში 47500 ტონით, ხოლო წლიური ზრდით 14600 ტონით გაიზარდა; გადაზიდვები 41100 ტონით, რაც თვის განმავლობაში 15700 ტონით, წლიური ზრდით 3600 ტონით გაიზარდა, რაც ექსპორტის სავარაუდო მოცულობის 51%-ს შეადგენს (USDA სექტემბერში), რაც ხუთწლიან საშუალო მაჩვენებელზე 9%-ით მეტია. შიდა ბაზარზე ზეწოლის ქვეშ იყო ჟენგმიანის და ბამბის ძაფი, რის გამოც ბამბის საბოლოო 1801 წლის კონტრაქტი დაიხურა. შეთავაზება 15415 იუანი/ტონა იყო, რაც 215 იუანი/ტონა-თი ნაკლებია. 1801 წლის ბამბის ძაფის კონტრაქტი დაიხურა 23210 იუან/ტონაზე, რაც 175 იუანი/ტონა-თი ნაკლებია. რაც შეეხება სარეზერვო ბამბის ბრუნვას, ამ კვირის მეოთხე დღეს მიწოდებული იქნა 30024 ტონა, ხოლო ფაქტობრივი ტრანზაქციის მოცულობამ 29460 ტონა შეადგინა, ტრანზაქციის მაჩვენებლით 98.12%. საშუალო ტრანზაქციის ფასი 124 იუანი/ტონით შემცირდა და 14800 იუანი/ტონა შეადგინა. 22 სექტემბერს დაგეგმილი ბრუნვის მოცულობა 26800 ტონას შეადგენდა, მათ შორის 19400 ტონა სინძიანგის ბამბა. სპოტური ფასები სტაბილური დარჩა და ოდნავ გაიზარდა, CC ინდექსი 3128b ივაჭრებოდა 15974 იუან/ტონაზე, რაც წინა სავაჭრო დღესთან შედარებით 2 იუანი/ტონით მეტია. 32 სავარცხელი ძაფის ფასების ინდექსი იყო 23400 იუანი/ტონა, ხოლო 40 სავარცხელი ძაფის - 26900 იუანი/ტონა. ერთი სიტყვით, ამერიკული ბამბის ფასი კვლავ ვარდნას განაგრძობდა და თანდათანობით გამოჩნდა ადგილობრივი ახალი ყვავილები. ჟენგის ბამბაზე მოკლევადიან პერიოდში ამან გავლენა მოახდინა და შუა და გვიან პერიოდში ცვალებადი დარჩა. ინვესტორებს შეუძლიათ თანდათანობით შეიძინონ ფასდაკლებები ამერიკული ბამბის უიღბლობის გადამუშავების შემდეგ. ამავდროულად, ბოლო დროს ბამბის ძაფის სპოტური ფასი თანდათან გაძლიერდა, შეგვიძლია დაველოდოთ ბამბის ძაფის სტაბილიზაციას, მაგრამ ასევე თანდათანობით შევიძინოთ ფასდაკლებები.
ლობიოს ფქვილი

აშშ-ის სოიოს ექსპორტის ძლიერი მაჩვენებლები
CBOT სოიოს ფასი გუშინ ოდნავ გაიზარდა და 970.6 ცენტი/PU-ზე დაიხურა, თუმცა საერთო ჯამში ის კვლავ შოკისმომგვრელია. ყოველკვირეული ექსპორტის ანგარიში დადებითი იყო. ბოლო კვირაში აშშ-ის ლობიოს ექსპორტის მოცულობამ 2338000 ტონა შეადგინა, რაც გაცილებით მეტია ბაზრის პროგნოზზე (1.2-1.5 მილიონი ტონით). ამასობაში, USDA-მ განაცხადა, რომ კერძო ექსპორტიორებმა ჩინეთში 132000 ტონა სოიო გაყიდეს. ამჟამად, ბაზარი მაღალ მოსავლიანობასა და ძლიერ მოთხოვნას შორის თამაშობს. გასული კვირის მონაცემებით, მოსავლის მაჩვენებელი 4% იყო, ხოლო შესანიშნავი და კარგი მაჩვენებელი 1%-დან 59%-მდე დაბალი იყო, ვიდრე ერთი კვირის წინ. მოსალოდნელია მაღალი მოსავლიანობის უარყოფითი ეფექტი და ძლიერი მოთხოვნის გაგრძელება ფასს შეუწყობს ხელს. წინა წელთან შედარებით, ჩვენ შედარებით ოპტიმისტურად ვართ განწყობილნი ბაზრის მიმართ. გარდა ამისა, აშშ-ში წარმოების ზრდასთან ერთად, ყურადღება თანდათან სამხრეთ ამერიკაში სოიოს დარგვასა და ზრდაზე გადაინაცვლებს, ხოლო სპეკულაციის თემა გაიზრდება. შიდა მხარეს მცირე ცვლილება შეინიშნება. გასულ კვირას პორტებსა და ნავთობკომპანიებში სოიოს მარაგები დაეცა, თუმცა ისინი ისტორიის იმავე პერიოდში მაინც მაღალ დონეზე იყო. გასულ კვირას ნავთობკომპანიის გაშვების ტემპი 58.72%-მდე გაიზარდა, ხოლო სოიოს ფქვილის დღიური საშუალო ვაჭრობის მოცულობა გასული კვირის 115000 ტონიდან 162000 ტონამდე გაიზარდა. ნავთობკომპანიის სოიოს ფქვილის მარაგი მანამდე ექვსი კვირის განმავლობაში მცირდებოდა, მაგრამ გასულ კვირას ოდნავ აღდგა და 17 სექტემბრის მონაცემებით 824900 ტონიდან 837700 ტონამდე გაიზარდა. ნავთობკომპანია, დიდი მოგებისა და ეროვნული დღისთვის მზადების გამო, ამ კვირაში მაღალ დონეზე გააგრძელებს მუშაობას. ამ კვირაში ტრანზაქციებისა და ადგილზე მიწოდების მოცულობა მნიშვნელოვნად გაიზარდა. გუშინ სოიოს ფქვილის ტრანზაქციების მოცულობამ 303200 ტონა შეადგინა, საშუალო ტრანზაქციის ფასი - 2819 (+ 28), ხოლო მიწოდების მოცულობამ - 79400 ტონა. მოსალოდნელია, რომ სოიოს ფქვილი ერთ მხარეს აშშ-ის სოიოს მიჰყვება და ბაზა ამჟამინდელ დონეზე სტაბილური დარჩება.
სოიოს ზეთის ცხიმი

სასაქონლო უხარისხო ზეთის კორექტირება
აშშ-ის სოიოს ფასი გუშინ, როგორც წესი, მერყეობდა და ოდნავ გაიზარდა, რაც დამოკიდებულია აშშ-ის ლობიოს ექსპორტზე მოთხოვნის მაღალ მაჩვენებელზე. ბაზრის მოკლევადიანი კორექტირების შემდეგ, აშშ-ში ძლიერი მოთხოვნა ასევე შეზღუდავს ბალანსის ბოლოს მარაგებისა და საწყობისა და მოხმარების თანაფარდობის ზრდას და ფასი შეიძლება სუსტი დარჩეს სეზონური მოსავლის დაბალ წერტილამდე. Ma pan გუშინ დაეცა. მოსალოდნელია, რომ სექტემბერში წარმოება, შემდგომი პერიოდის ჩათვლით, სწრაფად აღდგება. 9-ის 1-დან 15-მდე, Ma პალმის ექსპორტი ყოველთვიურად 20%-ით გაიზარდა, ხოლო ინდოეთსა და სუბკონტინენტზე ექსპორტის მოცულობა შემცირდა. მალაიზიის ზრდის ეს რაუნდი შედარებით მაღალი იყო. როგორც კი წარმოება მოგვიანებით აღდგება, Ma pan-ს დიდი კორექტირება ექნება. შიდა ფუნდამენტური მაჩვენებლები დიდად არ შეცვლილა. პალმის ზეთის მარაგი 360 000 ტონაა, ხოლო სოიოს ზეთი - 1.37 მილიონი ტონა. ფესტივალებისთვის მარაგების მომზადება მოგვიანებით ეტაპზე გადავიდა და ტრანზაქციების მოცულობა თანდათან შემცირდა. მოგვიანებით ეტაპზე, პალმის ზეთის ჰონგ-კონგში ჩამოსვლა თანდათან იზრდება და ზეწოლა თანდათან ჩნდება. სასაქონლო ფიუჩერსები გუშინაც ვარდნას განაგრძობდა, მოკლევადიანი ატმოსფერო გაგრძელდა და ნავთობის ფასიც შესუსტდა. ექსპლუატაციის პერიოდში რეკომენდებულია დაველოდოთ და ვნახოთ, როგორი იქნება საბაზრო ატმოსფერო. რისკის სრულად გათავისუფლების შემდეგ, შეგვიძლია განვიხილოთ მცენარეული ზეთის ჩარევა ძლიერი ფუნდამენტური მაჩვენებლებით. გარდა ამისა, პალმის ზეთის ბაზა შემცირდა უწყვეტი ზრდის შემდეგ და ლობიოს ზეთის ფარდობითი ღირებულებაც შედარებით მაღალ დონეზე იყო. მოგვიანებით ეტაპზე, შემოსავლიანობის აღდგენის ტემპი უფრო სწრაფი იყო და მაპანიც კორექტირების პროცესში იყო. არბიტრაჟის თვალსაზრისით, შეიძლება განიხილებოდეს ლობიოს პალმის ან ბოსტნეულის პალმის ფასების სპრედში დროული ჩარევა.
სიმინდი და სახამებელი

ფიუჩერსების ფასები ოდნავ გაიზარდა
ადგილობრივი სიმინდის ფასი სტაბილური იყო და შემდეგ დაეცა, მათ შორის ჩრდილოეთ ჩინეთში სიმინდის ღრმა გადამამუშავებელი საწარმოების შესყიდვის ფასი კვლავ კლებას განაგრძობდა, ხოლო სხვა რეგიონების ფასი სტაბილური დარჩა; სახამებლის ფასი ზოგადად სტაბილური იყო და ზოგიერთმა მწარმოებელმა შეამცირა ფასები 20-30 იუანით/ტონაზე. ბაზრის სიახლეების თვალსაზრისით, 29 ღრმა გადამამუშავებელი საწარმოსა და პორტის სახამებლის მარაგი, რომლებზეც Tianxia-ს მარაგი ფოკუსირებულია, გასული კვირის 161700 ტონიდან 176900 ტონამდე გაიზარდა; 21 სექტემბრის მდგომარეობით, ქვესესხისა და ქვედაფარვის გეგმა 2013 წელს 48970 ტონა დროებითი შენახვის სიმინდის ვაჭრობას ითვალისწინებდა, ხოლო ფაქტობრივი ტრანზაქციის მოცულობა 48953 ტონას შეადგენდა, საშუალო ტრანზაქციის ფასით 1335 იუანი; „ჩინეთის ეროვნული მარცვლეულის შენახვის კომპანიის“ კონტრაქტით გათვალისწინებული გაყიდვების გეგმა 2014 წელს 903 801 ტონა დროებითი შენახვის სიმინდის ვაჭრობას გეგმავდა, ფაქტობრივი ტრანზაქციის მოცულობით 755 459 ტონა და საშუალო ტრანზაქციის ფასით 1468 იუანი. სიმინდისა და სახამებლის ფასები ვაჭრობის დასაწყისში მერყეობდა და ბოლოს ოდნავ გაიზარდა. მოგვიანებით ეტაპზე ფიქსირდება წარმოებისა და მარკეტინგის სფეროების მაღალი ფასები, რომლებიც შეესაბამება სიმინდის გრძელვადიან ფასს, რაც ხელს არ უწყობს ახალი სიმინდის ფაქტობრივ მოთხოვნას და შევსების მოთხოვნას. ამიტომ, ჩვენ ვინარჩუნებთ დაღმავალ შეფასებას; რაც შეეხება სახამებელს, გარემოს დაცვის შემოწმების გავლენის ან შესუსტების გათვალისწინებით, მოგვიანებით ეტაპზე ახალი სიმინდის გაყიდვამდე და მის შემდეგ ახალი წარმოების სიმძლავრე იქნება. ჩვენ ველით, რომ გრძელვადიანი მიწოდება და მოთხოვნა გაუმჯობესებისკენ იქნება მიდრეკილი. სიმინდის ფასის მოლოდინთან და ღრმა გადამუშავების პოტენციურ სუბსიდირების პოლიტიკასთან ერთად, ჩვენ ასევე გვჯერა, რომ სახამებლის მომავალი ფასიც გადაჭარბებულია. ამ შემთხვევაში, ჩვენ ვვარაუდობთ, რომ ინვესტორებმა შეიძლება გააგრძელონ სიმინდის/სახამებლის ცარიელი ფურცლის ან სახამებლის, სიმინდის ფასის სპრედის არბიტრაჟის პორტფელის შენახვა იანვრის დასაწყისში და აგვისტოს ბოლოს დაფიქსირებული მაქსიმუმი სტოპ-ლოსად აიღონ.
კვერცხი

სპოტური ფასები კლებას განაგრძობს
ჟიჰუას მონაცემების თანახმად, კვერცხის ფასი მთელ ქვეყანაში კვლავ კლებას განაგრძობდა, ძირითად მწარმოებელ რეგიონებში საშუალო ფასი 0.04 იუანი/ჯინით, ხოლო ძირითად გაყიდვების ზონებში საშუალო ფასი 0.13 იუანი/ჯინით შემცირდა. ვაჭრობის მონიტორინგი აჩვენებს, რომ ტრეიდერები ადვილად იღებენ საქონელს და ნელა ახორციელებენ საქონლის გადატანას. საერთო სავაჭრო მდგომარეობა წინა დღესთან შედარებით ოდნავ გაუმჯობესებულია. ტრეიდერების მარაგი დაბალია და წინა დღესთან შედარებით ოდნავ იზრდება. ტრეიდერების დაღმავალი მოლოდინები შესუსტებულია, განსაკუთრებით აღმოსავლეთ და სამხრეთ-დასავლეთ ჩინეთში. დაღმავალი მოლოდინები ძლიერია. კვერცხის ფასი დილით კვლავ კლებას განაგრძობდა, შუადღისას თანდათან აღდგა და მკვეთრად დაიხურა. დახურვის ფასის თვალსაზრისით, იანვარში კონტრაქტი 95 იუანით გაიზარდა, მაისში კონტრაქტი 45 იუანით გაიზარდა, ხოლო სექტემბერში კონტრაქტი თითქმის ვადაგასული იყო. ბაზრის ანალიზიდან ჩანს, რომ კვერცხის სპოტური ფასი უახლოეს მომავალში, როგორც დაგეგმილი იყო, მკვეთრად ეცემა, ფიუჩერსული ფასის კლება შედარებით ნაკლებია სპოტურ ფასზე, ხოლო ფორვარდული ფასის ფასდაკლება პრემიუმად გადაიქცა, რაც მიუთითებს, რომ ბაზრის მოლოდინი შეიცვალა, ანუ წარსულში სპოტური ფასის მაქსიმალური წერტილის ვარდნის ამსახველი მოლოდინიდან გაზაფხულის ფესტივალამდე ზრდის მოლოდინამდე, შემდგომ პერიოდში. ბაზრის ეფექტურობის პერსპექტივიდან გამომდინარე, ბაზარზე იანვრის ფასის ქვედა არეალი დაახლოებით 4000-ის ნიშნულს მიაღწევს. ამ შემთხვევაში, რეკომენდებულია, რომ ინვესტორებმა დაელოდონ და ნახონ.
ცოცხალი ღორი

განაგრძე ვარდნა
zhuyi.com-ის მონაცემების თანახმად, ცოცხალი ღორების საშუალო ფასი 14.38 იუანი/კგ იყო, რაც წინა დღესთან შედარებით 0.06 იუანი/კგ-ით ნაკლებია. ღორების ფასი უსასრულოდ კლებას განაგრძობდა. დღეს დილით მივიღეთ ინფორმაცია, რომ სასაკლაო საწარმოების შესყიდვის ფასი 0.1 იუანი/კგ-ით შემცირდა. ჩრდილო-აღმოსავლეთ ჩინეთში ფასმა 7 იუანი/კგ გადააჭარბა და ძირითადი ფასი 14 იუანი/კგ-ია. აღმოსავლეთ ჩინეთში ღორების ფასი შემცირდა და შანდონგის გარდა სხვა რეგიონებში ღორების ფასი კვლავ 14.5 იუან/კგ-ზე მეტი იყო. კლების მხრივ ცენტრალური ჩინეთის ჰენანმა ლიდერობდა, რომელიც 0.15 იუანი/კგ-ით შემცირდა. ორივე ტბა დროებით სტაბილურია და ძირითადი ფასი 14.3 იუანი/კგ-ია. სამხრეთ ჩინეთში ფასი 0.1 იუანი/კგ-ით დაეცა, გუანდუნგისა და გუანქსის ძირითადი ფასი 14.5 იუანი/კგ-ს, ხოლო ჰაინანის - 14 იუანი/კგ-ს. სამხრეთ-დასავლეთის ფასი 0.1 იუანი/კგ-ით დაეცა, სიჩუანისა და ჩუნკინის ფასი კი 15.1 იუანი/კგ-ით. ოქროს, ვერცხლისა და ათეულის ლეგენდა ასეთია. მოკლევადიანი ფასისთვის ხელსაყრელი მხარდაჭერა არ არსებობს. ფაქტია, რომ გაყიდვები იზრდება. დაკვლის საწარმოები სიტუაციით სარგებლობენ და ზრდა აშკარა არ არის. მოსალოდნელია, რომ ღორის ფასი კვლავაც დაეცემა.
ენერგიზაცია
ორთქლის ქვანახშირი

პორტის ჩიხი, მაღალი ფასის გამოძახება
ისეთი ამბების ზეწოლის ქვეშ, როგორიცაა ცუდი საერთო შავი ატმოსფერო და პოლიტიკაზე დაფუძნებული მიწოდების გარანტია, დინამიური ქვანახშირის ფიუჩერსები გუშინ მკვეთრად შეიცვალა, ღამის ვაჭრობაში მთავარი კონტრაქტი 01 635.6-ზე დაიხურა, ხოლო 1-5-ს შორის ფასთა სხვაობა 56.4-მდე შემცირდა. რაც შეეხება სპოტურ ბაზარს, რომელზეც გავლენას ახდენს ჩინეთის კომუნისტური პარტიის მოახლოებული მე-19 ეროვნული კონგრესი, შანქსისა და შანქსის ზოგიერთ ღია კარიერულ მაღაროში წარმოება შეჩერდა და წარმოება შემცირდა. მიუხედავად იმისა, რომ შიდა მონღოლეთში ასაფეთქებელი მოწყობილობების გააქტიურებაზე შეზღუდვები მოიხსნა, მწარმოებელი რეგიონების მიწოდება კვლავ შეზღუდულია და ქვანახშირის ფასი კარიერულ საწყის წერტილში კვლავ იზრდება. პორტების თვალსაზრისით, პორტში ქვანახშირის ფასი კვლავ მაღალ დონეზეა. მაღალი ღირებულებისა და გრძელვადიანი საბაზრო რისკების გათვალისწინებით, ტრეიდერები არ არიან ენთუზიაზმით აღსავსე საქონლის ჩატვირთვით და მიმდინარე მაღალი ფასის მიმღები კომპანიების მიმღებლობის ხარისხი მაღალი არ არის. ცინჰუანგდაოს 5500 კკალ ორთქლის ქვანახშირი + 0-702 იუანი/ტონა.

ახალი ამბების თანახმად, ეროვნული განვითარებისა და რეფორმების კომისიამ ცოტა ხნის წინ გამოაქვეყნა შეტყობინება ქვანახშირის, ელექტროენერგიის, ნავთობისა და გაზის ტრანსპორტირების უზრუნველყოფის შესახებ, რომელშიც ნათქვამია, რომ ყველა პროვინციამ, ავტონომიურმა რეგიონმა და ქალაქმა და შესაბამისმა საწარმოებმა უნდა გააძლიერონ ქვანახშირის წარმოებისა და ტრანსპორტირების მოთხოვნის დინამიური მონიტორინგი და ანალიზი, დროულად აღმოაჩინონ და კოორდინაცია გაუწიონ მიწოდებასთან დაკავშირებული არსებული პრობლემების გადასაჭრელად და ეცადონ უზრუნველყონ ქვანახშირის სტაბილური მიწოდება ჩინეთის კომუნისტური პარტიის მე-19 ეროვნული კონგრესის ჩატარებამდე და მის შემდეგ.

ჩრდილოეთის პორტების მარაგი აღდგა, საშუალო დღიური გადაზიდვის მოცულობით 575 000 ტონა, რკინიგზით გადაზიდვის საშუალო დღიური მოცულობით 660 000 ტონა, პორტის მარაგი +8-5.62 მილიონი ტონა, კაოფეიდიანის პორტის მარაგი - -30-დან 3.17 მილიონ ტონამდე, ხოლო SDIC-ის ჯინგტანგის პორტის მარაგი +4-დან 1.08 მილიონ ტონამდე.

გუშინ ელექტროსადგურების დღიური მოხმარება გაიზარდა. ექვსმა მსხვილმა სანაპირო ენერგეტიკულმა ჯგუფმა 730 000 ტონა ქვანახშირი მოიხმარა, მარაგში კი სულ 9.83 მილიონი ტონა ქვანახშირი იყო და ქვანახშირის შენახვის ვადა 13.5 დღე იყო.

ჩინეთის სანაპირო ქვანახშირის ტვირთების ინდექსი გუშინ 0.01%-ით გაიზარდა და 1172-ს მიაღწია.
საერთო ჯამში, სექტემბრიდან ოქტომბრამდე მნიშვნელოვანმა შეხვედრებმა და წარმოების ზონების გარემოს დაცვის/უსაფრთხოების შემოწმებამ შესაძლოა კვლავ შეზღუდოს მიწოდების გამოშვება. მიუხედავად იმისა, რომ ქვედა დინების ელექტროსადგურების დღიური მოხმარება შემცირდა, ის მაინც მაღალ დონეზეა და სპოტური მხარდაჭერა ძლიერია. ფიუჩერსული ბაზრისთვის, კონტრაქტი 01 შეესაბამება გათბობის პიკის სეზონს, მაგრამ არსებობს ზეწოლა დროულად ჩანაცვლების სიმძლავრის შესაქმნელად და მაღალი ზეწოლა ჩნდება. ყურადღება უნდა მივაქციოთ მიმდებარე ბაზრის საერთო ატმოსფეროს, დღიური მოხმარების კლების ტემპს და მოწინავე წარმოების სიმძლავრეების გამოშვებას.
მშობელთა და მასწავლებელთა ასოციაცია

პოლიესტერის წარმოება და მარკეტინგი ზოგადად, PTA-ს სუსტი ფუნქციონირება
გუშინ, სასაქონლო ვაჭრობის საერთო ატმოსფერო კარგი არ იყო, PTA სუსტი იყო და ღამის ვაჭრობისას მთავარი 01 კონტრაქტი 5268-ზე დაიხურა, ხოლო 1-დან 5-მდე ფასთა სხვაობა 92-მდე გაიზარდა. საბაზრო ტრანზაქციების მოცულობა დიდია, ძირითადი მომწოდებლები ძირითადად სპოტურ საქონელს ყიდულობენ, ზოგიერთმა პოლიესტერის ქარხანამ შეკვეთები მიიღო, ბაზრის ბაზა კვლავ მცირდება. დღის განმავლობაში, მთავარი სპოტური და 01 კონტრაქტი ტრანზაქციის ბაზაზე 20-35 ფასდაკლებით შეთანხმდა, საწყობის ქვითარი და 01 კონტრაქტის შეთავაზება 30 ფასდაკლებით; დღის განმავლობაში, 5185-5275 აიღეს, 5263-5281 მიაწოდეს ტრანზაქციას და 5239 საწყობის ქვითარი გაიყიდა.

გუშინ PX-ის კოტირება შოკისმომგვრელი იყო და CFR-მა აზიაში ღამით 847 აშშ დოლარი/ტონა (-3) ფასად შესთავაზა, ხოლო დამუშავების საკომისიო დაახლოებით 850 დოლარი იყო. PX-მა ოქტომბერში 840 აშშ დოლარი/ტონა, ხოლო ნოემბერში 852 აშშ დოლარი/ტონა შეადგინა. მომავალში, შესაძლოა, ადგილობრივი PX მარაგიდან გაიტანონ, თუმცა მოსალოდნელი არ არის, რომ მარაგში შეივსოს.

რაც შეეხება მშობელთა და მაცხოვრებელთა საოჯახო მეურნეობის ქარხნის საკითხს, ძიანსუს პროვინციაში წლიური 1.5 მილიონი ტონა წარმადობის მშობელთა და მაცხოვრებელთა საოჯახო მეურნეობის ქარხნის კაპიტალური რემონტის ვადა დაახლოებით 5 დღით გაიზარდა; ჰუაბინის #1 საწარმოო ხაზის მშობელთა და მაცხოვრებელთა საოჯახო მეურნეობის საწარმოს პირველი გემი ჰონგ-კონგში ცოტა ხნის წინ ჩავიდა, თუმცა შენახვის ავზების საკითხი ბოლომდე არ არის განხორციელებული და, სავარაუდოდ, მისი დაწყება ნოემბერში მოხდება; ფუძიანის პროვინციაში მშობელთა და მაცხოვრებელთა საოჯახო მეურნეობის საწარმომ რესტრუქტურიზაციის ხელშეკრულებას მოაწერა ხელი და შესაძლოა, სამუშაოების დაწყების პროცესი დაჩქარდეს, წინასწარი გეგმით, წარმოების სიმძლავრის ნაწილის ამოქმედება მეოთხე კვარტალში განახლდება.

რაც შეეხება ქვედა ხაზს, ძიანგსუს და ჟეჟიანგის პოლიესტერის ძაფის საერთო წარმოება და გაყიდვები გუშინაც იგივე დონეზე იყო, დაახლოებით 15:30 საათისთვის საშუალოდ 60-70%-ს შეადგენდა; პირდაპირი დაწნული პოლიესტერის გაყიდვები საშუალო იყო, ხოლო ქვედა ხაზს მხოლოდ შევსება სჭირდებოდა, წარმოებისა და გაყიდვების უმეტესი ნაწილი დაახლოებით 50-80%-ს შეადგენდა.

საერთო ჯამში, სექტემბრიდან ოქტომბრამდე PTA-ს ქარხნის მოვლა-პატრონობა, პოლიესტერის დაბალი მარაგისა და მაღალი დატვირთვის გათვალისწინებით, კვლავ შენარჩუნებულია მოკლევადიანი მიწოდებისა და მოთხოვნის სტრუქტურა. თუმცა, ფიუჩერსული კონტრაქტის 01 შემთხვევაში, PX-ის მხარდაჭერა ხარჯების მხრივ მეოთხე კვარტალში სუსტი იყო. ნოემბრიდან დეკემბრამდე საკუთარი ახალი და ძველი მოწყობილობების ზეწოლის ქვეშ, რთული იყო მაღალი დამუშავების ხარჯების შენარჩუნება და PTA-ს უკუკავშირის ზეწოლა კვლავ შენარჩუნდა. ყურადღება უნდა მივაქციოთ სასაქონლო ბაზრის საერთო ატმოსფეროს, პოლიესტერის წარმოებისა და გაყიდვებისა და მარაგების ცვლილებებს, ასევე ნავთობის საერთაშორისო ფასებს.
ტიანჟიაო

Shanghai Rubber 1801 შესაძლოა მოკლევადიან პერსპექტივაში სტაბილიზდეს
რაც შეეხება ბოლოდროინდელ კლებას (1) 1801 წლის ფასის სპრედის ეფექტური რეგრესია, აგვისტოს მონაცემები გრძელვადიან მოლოდინს დაბალი იყო, რაც ადასტურებს მოკლე პოზიციების სუსტ მოთხოვნას (2) მიწოდების მხარის ფირფიტა შესუსტდა. (3) რეზინის ინდუსტრიაში, მოკლე პოზიციების უმეტესობა დისკის კონფიგურაციაში, არასტანდარტულ კომპლექტებში, სამივე ტენდენცია იგივეა, რაც 11 სავაჭრო დღის განმავლობაში 800 პუნქტს დაუბრუნდება. 2. მოკლევადიან პერსპექტივაში, ვფიქრობ, 14500-15000 დარჩება და აღდგება, რათა მთელი სამრეწველო პროდუქტი შავ მდგომარეობაში აღმოჩნდეს.

PE?

ფესტივალამდე საქონლის მომზადებაზე მოთხოვნა ჯერ კიდევ უნდა გათავისუფლდეს, შიდა და გარე ცვალებადი ფაქტორები ფართოვდება, მაკრო და სასაქონლო ატმოსფერო სუსტდება და მოკლევადიან პერსპექტივაში კვლავ არსებობს ზეწოლა.

21 სექტემბერს, Sinopec-ის LLD ქარხნული ფასი ჩრდილოეთ ჩინეთში, აღმოსავლეთ ჩინეთში, ცენტრალურ ჩინეთში, PetroChina-ში, აღმოსავლეთ ჩინეთში, სამხრეთ ჩინეთში, სამხრეთ-დასავლეთ ჩინეთში და ჩრდილო-დასავლეთ ჩინეთში შემცირდა 50-200 იუანი/ტონა-თი, ხოლო ჩრდილოეთ ჩინეთში დაბალი საბაზრო ფასი 9350 იუან/ტონამდე დაეცა (ქვანახშირის ქიმიური მრეწველობა). ამჟამად, ჩრდილოეთ ჩინეთში 1801 ლიტრი წყალი ადგილზე გაიყიდა 170 იუან/ტონამდე. ნავთობქიმიური ქარხნების ქარხნული ფასი შემცირდა დიდ ტერიტორიაზე. მეტი მოვაჭრე იყო, რომლებიც საქონელს ინვერსიული საბაზრო ფასად აგზავნიდნენ და ქვედა დინებაზე მიღების განზრახვა ზოგადი იყო. თუმცა, დაბალფასიან საქონელზე მოთხოვნა გაიზარდა და ადგილზე ზეწოლა კვლავ გრძელდება; გარდა ამისა, 20 სექტემბერს, CFR-ის შორეული აღმოსავლეთის დაბალი ფასი 9847 იუანი/ტონას ექვივალენტური იყო, გარე ბაზარი კი 327 იუან/ტონამდე ვარდნის პირას იყო, ხოლო სპოტური ფასი კვლავ 497 იუან/ტონამდე ვარდნის პირას იყო. პოტენციური გარე მხარდაჭერა ოქტომბერში იმპორტის მოცულობაზე გავლენას კვლავ მოახდენს; მონათესავე პროდუქტების ფასების სხვაობის თვალსაზრისით, hd-lld-სა და ld-lld-ს შორის ფასების სხვაობა შესაბამისად 750 იუანი/ტონა და 650 იუანი/ტონაა, ხოლო მონათესავე პროდუქტებზე ზეწოლა კვლავ მცირდება, არასტანდარტული არბიტრაჟის შესაძლებლობები კი კვლავ მცირდება. საერთო ჯამში, ფასების სპრედის თვალსაზრისით, გარე ბაზრების პოტენციური მხარდაჭერა გაძლიერდა, მონათესავე პროდუქტებზე ზეწოლა კვლავ შემცირდა, ხოლო სპოტურ მხარეს ზეწოლა თანდათან შემცირდა ფასების ვარდნასთან ერთად. მიუხედავად იმისა, რომ ფიუჩერსული ფასების მკვეთრი ვარდნა კვლავ ზღუდავს მოკლევადიან მოთხოვნას აშშ-ის ფედერალური რეზერვის მასშტაბის შემცირებისა და საერთო სასაქონლო გარემოს შესუსტების გამო, დღესასწაულებისთვის მზად საქონელზე მოთხოვნა, სავარაუდოდ, გათავისუფლდება.

მიწოდებისა და მოთხოვნის თვალსაზრისით, PetroChina-ს მარაგები გუშინ დაახლოებით 700 000 ტონამდე შემცირდა და ნავთობქიმიურმა კომპანიებმა ფესტივალამდე მოგების გაყიდვა განაგრძეს მარაგებზე. გარდა ამისა, ადრეული ჰეჯირების კონსოლიდაციის სპოტის ცენტრალიზებულმა გამოშვებამ, მაკრო და სასაქონლო ატმოსფეროს ბოლოდროინდელ შესუსტებასთან ერთად, გაზარდა მოკლევადიანი ზეწოლა. თუმცა, ეს უარყოფითი ეფექტები თანდათანობით შეიწოვება ადრეული ფასების კლებით. გარდა ამისა, უახლოეს მომავალში არსებობს მოთხოვნა ფესტივალამდე საქონლის მომზადებაზე. სტაბილიზაციის შემდეგ, გამოჩნდება მოთხოვნის ალბათობა. გარდა ამისა, გაფართოვდება შიდა და გარე ინვერსია, შემსუბუქდება არასტანდარტულ პროდუქტებზე ზეწოლა და ბაზარი თანდათანობით შეიწოვს სპოტურ ზეწოლას და კვლავ იქნება ალბათობა, რომ მოთხოვნა კვლავ გაიზარდოს მოგვიანებით პერიოდში (მარაგების შევსება ფესტივალამდე). ამიტომ, რეკომენდებულია, რომ დაველოდოთ ფესტივალამდე მსუბუქი საწყობის საცდელ შესაძლებლობას და ფრთხილად შევინარჩუნოთ მოკლე პოზიციები ადრეულ ეტაპზე. სავარაუდოა, რომ l1801-ის ძირითადი ფასების დიაპაზონი 9450-9650 იუანი/ტონაა.

PP?

მაკრო და სასაქონლო ატმოსფერო დასუსტდა, მოწყობილობების გადატვირთვის ზეწოლა და ფასების დიფერენციალური მხარდაჭერა, აქციების მოთხოვნა, PP ფრთხილი მიკერძოება

21 სექტემბერს, Sinopec-ის ჩრდილოეთ ჩინეთის, სამხრეთ ჩინეთის და PetroChina-ს სამხრეთ ჩინეთის შიდა რეგიონების ქარხნული ფასები 200 იუანი/ტონით შემცირდა, აღმოსავლეთ ჩინეთში დაბალი დონის საბაზრო ფასი კვლავ 8500 იუან/ტონამდე შემცირდა, აღმოსავლეთ ჩინეთის სპოტურ ბირჟაზე pp1801-ის ფასის ზრდა 110 იუან/ტონამდე შემცირდა, ფიუჩერსული ფასი ზეწოლის ქვეშ იყო, ტრეიდერებმა გაზარდეს ტვირთის გახსნა, მხოლოდ შეძენა იყო საჭირო, დაბალი ფასის წყარო მოინელა და სპოტური წნევა შემსუბუქდა. დაბალი დონის ფასი კვლავ 8100 იუან/ტონამდე გაიზარდა, ფხვნილის საყრდენი ფასი დაახლოებით 8800 იუან/ტონას შეადგენდა და ფხვნილს მოგება არ ჰქონდა, ამიტომ ალტერნატიული მხარდაჭერა თანდათან აისახებოდა. გარდა ამისა, 20 სექტემბერს, CFR შორეული აღმოსავლეთის დაბალი დონის გარე ფასის RMB ფასი ოდნავ დაეცა 9233 იუან/ტონამდე, pp1801 ინვერტირებული იყო 623 იუან/ტონამდე, ხოლო მიმდინარე მარაგი ინვერტირებული იყო 733 იუან/ტონამდე. ექსპორტის ფანჯარა გაიხსნა და გარე მხარდაჭერა აგრძელებს გაძლიერებას. ფასების სპრედის თვალსაზრისით, ბაზარი შედარებით დაბალი რჩება, საქონლის მიწოდება გამყარებულია და სპოტი უკანაა, რაც ბაზარს თრგუნავს. უახლოეს მომავალში ტრეიდერებმა ასევე გაზარდეს გადაზიდვების ძალისხმევა და მოკლევადიანი ზეწოლა გაიზარდა. თუმცა, ფასის კორექტირებით, სათადარიგო ბაზრის ზეწოლა შეიძლება თანდათან შემსუბუქდეს და საქონლის მიღების მზაობა აღდგეს. გარდა ამისა, როგორც პანელი, ასევე სპოტი კვლავ თავდაყირაა ჩამოკიდებული გარე ბაზარზე დიდი მარჟით და პანელი ასევე ახლოსაა ფხვნილის დონესთან მხარდაჭერის ნაცვლად, საერთო მოქმედება შეიძლება შესუსტდეს და ფასების დიფერენციალის მხარდაჭერაც გაძლიერდეს.

მიწოდებისა და მოთხოვნის თვალსაზრისით, პოლიპროპილენის ქარხნის მოვლა-პატრონობის მაჩვენებელი დროებით 14.55%-მდე დასტაბილურდა, ხოლო მოხმარების კოეფიციენტი გუშინ დროებით 28.23%-მდე დასტაბილურდა. თუმცა, „შენჰუა ბაოტოუს“, „შიჯიაჟუანგის ნავთობგადამამუშავებელ ქარხანას“ და „ჰაივეის ნავთობქიმიურ კომპანიას“ უახლოეს მომავალში მუშაობის განახლების გეგმები აქვთ. გარდა ამისა, ახალი წარმოების სიმძლავრეები თანდათანობით გათავისუფლდება (ნინგმეის III ფაზა, იუნტიანჰუა (600096). გარდა ამისა, ამჟამად, ბაზა ჯერ კიდევ დაბალია და 01 კონტრაქტით ფიქსირებული საქონლის მიწოდება თანდათანობით დაუბრუნდა თავის ადგილს. თუმცა, ფასების ვარდნასთან ერთად, ზეწოლის ეს ნაწილი შემცირებულია. ბოლო დროს, პლასტმასის ქსოვის მოთხოვნა დაბალ დონეზე იზრდება. სეზონურობის საერთო მოთხოვნა არ დადასტურებულა. გარდა ამისა, მე-11 ფესტივალამდე საქონლის მომზადებაზე მოთხოვნაა. ამჟამად, PP კვლავ იქნება ზეწოლის ქვეშ ადგილზე. გააგრძელეთ თამაშის შეწოვა მოთხოვნის სეზონურ აღდგენასა და შეწოვას შორის, ამიტომ მოკლევადიანი დისკი ან ფრთხილად მოკლევადიანი, ფოკუსირებული მოთხოვნის აღდგენის მხარდაჭერაზე, შიდა და გარე თავდაყირა და ფხვნილის ჩანაცვლებაზე. სავარაუდოა, რომ დღევანდელი pp1801 ფასების დიაპაზონი 8500-8650 იუანი/ტონაა.
მეთანოლი

MEG დაეცა, ოლეფინის მოგება დაბალია და ფასდაკლების ადგილი, წარმოების არეალი შეზღუდულია, მეთანოლის დეფიციტი ფრთხილია

სპოტი: 21 სექტემბერს, მეთანოლის სპოტური ფასი ერთმანეთს ემატებოდა, მათ შორის, ტაიკანგის დაბალი ფასი 2730 იუანი/ტონა იყო, შანდონგის, ჰენანის, ჰებეის, შიდა მონღოლეთის და სამხრეთ-დასავლეთ ჩინეთის სპოტური ფასი 2670 (-200), 2700 (-200), 2720 (-260), 2520 (-500 ტვირთი) და 2750 (-180 ტვირთი) იუანი/ტონა, ხოლო წარმოების არეალში მიწოდების საქონლის დაბალი ფასი 2870-3020 იუანი/ტონა იყო, ხოლო წარმოებისა და მარკეტინგის არბიტრაჟის ფანჯარა მთლიანად დაიხურა, ხოლო ტაიკანგის 1 წყვილი კვლავ თავდაყირა რჩებოდა 32 იუან/ტონამდე. წარმოებისა და მარკეტინგის არბიტრაჟის ფანჯრის უწყვეტი დახურვის გათვალისწინებით, ეს უდავოდ ირიბად უჭერს მხარს პორტის სპოტსა და დისკს;

შიდა და გარე ფასების სხვაობა: 20 სექტემბერს, CFR China spot RMB-ის ფასი კვლავ დაეცა 2895 იუან/ტონამდე (50 პორტის სხვადასხვა ხარჯის ჩათვლით), ma801-მა შეცვალა გარე ფასი 197 იუან/ტონამდე, აღმოსავლეთ ჩინეთის spot-მა შეცვალა გარე ფასი 165 იუან/ტონამდე, ხოლო შიდა spot-ისა და დისკის გარე ბაზრის მხარდაჭერა გაძლიერდა.

ღირებულება: გუშინ, შანდონგის პროვინციის ჯინინგში ორდოსის (600295, დიაგნოსტიკური ერთეული) და 5500 დაკაკოუს ნახშირის ფასი 391 და 640 იუანი/ტონა იყო, ხოლო პანელის ზედაპირის შესაბამისი ღირებულება 2221 და 2344 იუანი/ტონა იყო. გარდა ამისა, აღმოსავლეთ ჩინეთში სიჩუანის ჩონგკინგის გაზის მეთანოლის ღირებულება 1830 იუანი/ტონა იყო, ხოლო ჩრდილოეთ ჩინეთში კოქსის ღუმელის გაზის - 2240 იუანი/ტონა;

მზარდი მოთხოვნა: დისკის დამუშავების საკომისიოს თვალსაზრისით, PP + MEG კვლავ დაეცა 2437 იუან/ტონამდე, რაც კვლავ შედარებით მაღალ დონეზეა. თუმცა, pp-3 * ma-ს დისკის და წერტილოვანი დამუშავების ხარჯები კვლავ დაეცა 570 და 310 იუან/ტონამდე. გუშინ Meg-ის დისკის ფასი მკვეთრად დაეცა, რამაც შენიღბული PP-ის მიერ მოტანილი ზეწოლა გაზარდა;

საერთო ჯამში, ფიუჩერსული ფასები გუშინ მკვეთრად დაეცა, ძირითადად MEG-ისა და ფედერალური რეზერვის შემცირების გამო, რამაც საერთო სასაქონლო ატმოსფეროში მკვეთრი კლების ტენდენცია გამოიწვია. გარდა ამისა, PP კვლავ განიცდის ახალი წარმოების სიმძლავრეების, მოწყობილობების გადატვირთვისა და დისკის გამყარების წერტილოვანი გადინების ზეწოლას მოკლევადიან პერსპექტივაში. თუმცა, არსებობს ფუნდამენტური ზეწოლის თანდათანობითი შემსუბუქების ნიშნები და სპოტური ფასი კვლავ სტაბილურია, დისკიანი წერტილის გაფართოებისა და ბრუნეის მოწყობილობების დაგეგმილი პარკირების გამო. ასევე, საზღვაო ადმინისტრაციის დოკუმენტების დადასტურების შემდეგ დადებითი მხარდაჭერის გამო, აღმოსავლეთ ჩინეთის პორტების მარაგებიც ამ კვირაში მაღალ დონეზე დაეცა. სიფრთხილეა საჭირო მოკლევადიან პერსპექტივაში მოკლევადიან პერსპექტივაში და მოკლევადიან პერსპექტივაში დევნა არ არის რეკომენდებული. სავარაუდოა, რომ ma801-ის დღიური ფასების დიაპაზონი 2680-2750 იუანი/ტონაა.
ნედლი ნავთობი

ბაზრის ფოკუსი OPEC-ის jmmc-ის ყოველთვიური შეხვედრა

ბაზრის სიახლეები და მნიშვნელოვანი მონაცემები

WTI-ის ნედლი ნავთობის ნოემბრის ფიუჩერსები 0.14 დოლარით, ანუ 0.28%-ით, დაეცა და ბარელზე 50.55 დოლარს მიაღწია. Brent-ის ნოემბრის ნედლი ნავთობის ფიუჩერსები 0.14 დოლარით, ანუ 0.25%-ით გაიზარდა და ბარელზე 56.43 დოლარს მიაღწია. NYMEX-ის ოქტომბრის ბენზინის ფიუჩერსები გალონზე 1.6438 დოლარით დაიხურა. NYMEX-ის ოქტომბრის გათბობის ნავთობის ფიუჩერსები გალონზე 1.8153 დოლარით დაიხურა.

2. გავრცელებული ინფორმაციით, პარასკევს, პეკინის დროით, საღამოს 4:00 საათზე, ვენაში, წარმოების შემცირების ზედამხედველობის შეხვედრა გაიმართება, რომელსაც ქუვეითი მასპინძლობს და ვენესუელას, ალჟირის, რუსეთის და სხვა ქვეყნების ოფიციალური პირები დაესწრებიან. შეხვედრაზე განიხილება ისეთი საკითხები, როგორიცაა წარმოების შემცირების შეთანხმების გახანგრძლივება და ექსპორტის მონიტორინგი შემცირების განხორციელების ტემპის შესაფასებლად, იტყობინება „როიტერი“. თუმცა, OPEC-ის წარმომადგენელმა განაცხადა, რომ ამჟამად ყველა ქვეყანას არ მიუღწევია კონსენსუსის მიღწევა წარმოების შემცირების შეთანხმების გახანგრძლივებაზე და ყველაფერი განსახილველია.

რუსეთის ენერგეტიკის მინისტრი: OPEC-ის და არა-OPEC-ის ქვეყნები ვენის შეხვედრაზე ნედლი ნავთობის ექსპორტის რეგულირების საკითხს განიხილავენ. საბაზრო ამბების თანახმად, OPEC-ის ტექნიკურმა კომიტეტმა ნავთობის მწარმოებელი ქვეყნების მინისტრებს შესთავაზა, რომ წარმოების შემცირების შეთანხმების დამატებით, ნედლი ნავთობის ექსპორტზე ზედამხედველობა გაეწიათ.

4. Goldman Sachs: მოსალოდნელია, რომ OPEC-ის მოლაპარაკებები ნავთობის წარმოების შემცირების შეთანხმებას არ გააგრძელებს, თუმცა დასკვნის გაკეთება ნაადრევია. ითვლება, რომ OPEC-ის ნავთობის წარმოების შემცირების ზედამხედველობის კომიტეტი ამ კვირაში წარმოების შემცირების შეთანხმების გაგრძელებას არ შესთავაზებს. ამჟამინდელი ძლიერი ფუნდამენტური მაჩვენებლები Goldman-ის მიერ მისი მოლოდინის გამეორებას, რომ წლის ბოლომდე ნავთობის განაწილება ბარელზე 58 დოლარამდე გაიზრდება.

Tankertracker: OPEC-ის ნედლი ნავთობის ექსპორტი, სავარაუდოდ, 7 ოქტომბრის მონაცემებით, დღეში 140 000 ბარელით შემცირდება და 23.82 მილიონ ბარელს მიაღწევს.

ლ. ინვესტიციის ლოგიკა

ბოლო დროს, ბაზარი ფოკუსირებულია OPEC-ის ყოველთვიურ jmmc შეხვედრაზე და რამდენიმე საკითხზე, რომელსაც ბაზარი უფრო მეტ ყურადღებას აქცევს, არის: 1. გაგრძელდება თუ არა წარმოების შემცირების შეთანხმება; 2. როგორ გავაძლიეროთ წარმოების შემცირების შეთანხმების განხორციელება და ზედამხედველობა და გაკონტროლდება თუ არა ექსპორტის მაჩვენებლები; 3. შეუერთდებიან თუ არა ნიგერია და ლიბია წარმოების შემცირების გუნდს. ზოგადად, წელს ნავთობის მარაგების მნიშვნელოვანი შემცირების გამო, OPEC-მა შესაძლოა ამ ეტაპზე არ განიხილოს წარმოების შემცირების შეთანხმების გაგრძელება, მაგრამ არ არის გამორიცხული, რომ მომავალი წლის პირველ კვარტალში ჩატარდეს შუალედური შეხვედრა წარმოების შემცირების გახანგრძლივების მიზნით. ჩვენი ვარაუდით, დღევანდელი jmmc შეხვედრა ფოკუსირებული იქნება იმაზე, თუ როგორ გავაძლიეროთ წარმოების შემცირების ზედამხედველობა და განხორციელება. თუმცა, ექსპორტის მოცულობის ზედამხედველობის კუთხით ჯერ კიდევ ბევრი ტექნიკური პრობლემაა გადასაჭრელი. ამჟამად, ნიგერიისა და ლიბიის წარმოება სრულად არ არის აღდგენილი ნორმალურ დონეზე, ამიტომ წარმოების შემცირების ალბათობა შეიძლება დიდი არ იყოს.
ასფალტი

სასაქონლო ბაზარი საერთო ჯამში შემცირდა, ასფალტის ადგილზე მიწოდება გაუმჯობესდა
ხედების მიმოხილვა:
სასაქონლო ფიუჩერსების ბაზარმა გუშინ კლების ტენდენცია აჩვენა, კოქსის ნახშირის და ფეროსილიციუმის 5%-ზე მეტით, ქიმიური პროდუქტების ფასი ზოგადად დაეცა, მეთანოლის ფასი 4%-ზე მეტით, ხოლო რეზინის და პოლივინილქლორიდის ფასი 3%-ზე მეტით. ასფალტის სპეციფიკურმა ფიუჩერსებმა დღის განმავლობაში კლების ტენდენცია შეინარჩუნა. გუშინ შუადღისას 1712 ძირითადი კონტრაქტის დახურვის ფასმა 2438 იუანი/ტონა შეადგინა, რაც გუშინდელ ანგარიშსწორების ფასზე 34 იუანი/ტონა ნაკლები იყო, 5500 ხელზე 1.38%-იანი კლებით. ამ კლებაზე უფრო მეტად გავლენას ახდენს სასაქონლო ბაზრის საერთო ატმოსფერო და ასფალტის ფუნდამენტური მაჩვენებლების შემდგომი გაუარესება არ შეინიშნება.

სპოტური ბაზარი სტაბილური დარჩა, აღმოსავლეთ ჩინეთის ბაზარზე ძირითადი ტრანზაქციის ფასები 2400-2500 იუანი/ტონა, შანდონგის ბაზარზე 2350-2450 იუანი/ტონა და სამხრეთ ჩინეთის ბაზარზე 2450-2550 იუანი/ტონა იყო. ამჟამად, გარემოსდაცვითი ზედამხედველობის დასრულების შემდეგ, ქვედა დინების გზის მშენებლობა თანდათან აღდგება. შანდონგში გარემოსდაცვითი ზედამხედველობის დასრულების შემდეგ, ნავთობგადამამუშავებელი ქარხნის გადაზიდვები გაუმჯობესდა და აღმოსავლეთ ჩინეთის რეგიონიც თანდათან აღდგება. თუმცა, ამჟამად ამ ტერიტორიაზე დიდი ნალექია და მოცულობა ჯერ არ გამოქვეყნებულა. ჩრდილოეთ ჩინეთში ტრეიდერები უფრო აქტიურად ამზადებენ საქონელს ეროვნული დღის დღესასწაულისთვის და გადაზიდვების საერთო მდგომარეობა კარგია. გაზის მდგომარეობა კარგია და გადაზიდვები შედარებით შეუფერხებლად მიმდინარეობს. ამჟამად, ჩრდილოეთ ჩინეთში მშენებლობის პერიოდი თითქმის ერთი თვეა, ოქტომბრის შუა რიცხვებიდან ბოლო ათ დღემდე. გზის მშენებლობაზე გარემოზე ზემოქმედება შენელებულია და უახლოეს მომავალში უნდა დაიწყოს დაჩქარებული სამუშაოები ასფალტის მოთხოვნის დასაკმაყოფილებლად. ეროვნული დღის მოახლოებასთან ერთად, შანდონგში, ჰებეიში, ჩრდილო-აღმოსავლეთსა და სხვა რეგიონებში ცენტრალიზებული მარაგების მდგომარეობამ თანდათანობით შეამცირა ნავთობგადამამუშავებელი ქარხნების მარაგების ზეწოლა. ხარჯების მხრივ, ადგილზე ასფალტი შედარებით მდგომარეობაშია. ნავთობის ფასის ზრდის შემდეგ, ნავთობგადამამუშავებელი ქარხნის თეორიული მოგება გასულ კვირას 110 იუანით შემცირდა 154 იუან/ტონამდე და ადგილზე ფასის შემდგომი ვარდნის შესაძლებლობა შედარებით შეზღუდულია. თუმცა, უნდა აღინიშნოს, რომ გარემოს დაცვის ფაქტორების მოთხოვნის მხარესთან და ზამთარში ჰაერის დაბინძურების კონტროლთან დაკავშირებული გავლენის გამო, სამომავლო მოთხოვნა შესაძლოა მოსალოდნელზე ნაკლები იყოს. გარდა ამისა, წლის ბოლოსთვის, სხვადასხვა რეგიონში ასფალტის გადამუშავების წარმოების მოცულობა მნიშვნელოვნად გაიზრდება და ასფალტის გადამუშავების წარმოების მოცულობა მნიშვნელოვნად გაიზრდება.

საერთო ჯამში, ტრადიციულ პიკურ სეზონზე ასფალტზე მოთხოვნასთან შედარებით, შემდგომი მკვეთრი კლების შესაძლებლობა შეზღუდულია. მოსალოდნელია, რომ მომავალში ქვედა დინების მშენებლობის აღდგენასთან ერთად, ზრდის შემდგომი სივრცეც გაჩნდება.

სტრატეგიის შემოთავაზებები:
ფასი 2500 იუანი, ხანგრძლივი ვაჭრობა, ყურადღება მიაქციეთ ყოველთვიური ფასის სხვაობის ცვლილებას.

სტრატეგიული რისკი:
ასფალტის წარმოება ჭარბია, მიწოდება კი ჭარბადაა გამოთავისუფლებული, ხოლო ნავთობის საერთაშორისო ფასი მნიშვნელოვნად მერყეობს.

რაოდენობრივი ვარიანტები
სოიოს შროტის ფართომასშტაბიანმა გაყიდვებმა შესაძლოა თანდათან შეწყვიტოს მოგება და შაქრის ნაგულისხმევი ცვალებადობა გაიზარდოს.
სოიოს კერძის ვარიანტები

იანვრის ძირითადი კონტრაქტის სახით, სოიოს შროტის ფიუჩერსების ფასი 21 სექტემბერსაც მერყეობდა და დღიური ფასი 2741 იუან/ტონაზე დაიხურა. დღის სავაჭრო მოცულობამ და პოზიციამ, შესაბამისად, 910000 და 1880000 შეადგინა.

სოიოს შროტის ოფციონების ვაჭრობის მოცულობა დღეს სტაბილური დარჩა, სულ 11300 ხელის ბრუნვით (ცალმხრივი, იგივე ქვემოთ) და 127700 პოზიციით. იანვარში კონტრაქტის მოცულობამ კონტრაქტის მთლიანი ბრუნვის 73% შეადგინა, ხოლო პოზიციამ კონტრაქტის ყველა პოზიციის 70%. სოიოს შროტის ოფციონის ცალმხრივი პოზიციის ლიმიტი 300-დან 2000-მდე შემსუბუქდა და ბაზრის ტრანზაქციების აქტივობა მნიშვნელოვნად გაიზარდა. სოიოს შროტის ფუტ ოფციონის მოცულობისა და ქოლ ოფციონის მოცულობასთან თანაფარდობა 0.52-მდე გადაიწია, ხოლო ფუტ ოფციონის პოზიციისა და ქოლ ოფციონის პოზიციის თანაფარდობა 0.63-ზე შენარჩუნდა, განწყობა კი ნეიტრალური და ოპტიმისტური დარჩა. მოსალოდნელია, რომ ბაზარი ეროვნულ დღემდე რხევის ვიწრო დიაპაზონს შეინარჩუნებს.

USDA-ს ყოველთვიური მიწოდებისა და მოთხოვნის ანგარიშის გამოქვეყნების შემდეგ, ნაგულისხმევი ცვალებადობა კვლავ შემცირდა. იანვარში, სოიოს შროტის ოფციონის ფიქსირებული ღირებულების კონტრაქტის ფასმა 2750-მდე გადაინაცვლა, ნაგულისხმევი ცვალებადობა კვლავ შემცირდა 16.94%-მდე, ხოლო ნაგულისხმევ ცვალებადობასა და 60-დღიან ისტორიულ ცვალებადობას შორის სხვაობა -1.83%-მდე გაიზარდა. სექტემბერში USDA-ს ყოველთვიური მიწოდებისა და მოთხოვნის ანგარიშის გამოქვეყნების შემდეგ, შესაძლოა, დასრულდეს სიტუაცია, როდესაც ნაგულისხმევი ცვალებადობა გადახრილია ისტორიული ცვალებადობიდან და დისკის ფასი მცირე რყევას შეინარჩუნებს, ნაგულისხმევი ცვალებადობა კი საკმაოდ დაბალ დონეზეა. ვარაუდობენ, რომ ფართო სპექტრის ოფციონების (m1801-c-2800 და m1801-p-2600) პოზიციები შეიძლება ეტაპობრივად გაიყიდოს, რათა თავიდან იქნას აცილებული შაბათ-კვირისთვის გამოწვეული ცვალებადობის გაზრდის რისკი. ფართო სპექტრის ოფციონების გაყიდვის მოგება და ზარალი შეადგენს 2 ​​იუანს/აქციაზე.
შაქრის ვარიანტები

თეთრი შაქრის ფიუჩერსების იანვრის ძირითადი კონტრაქტის ფასი 21 სექტემბერს დაეცა და დღიური ფასი 6135 იუან/ტონაზე დაიხურა. იანვრის კონტრაქტის სავაჭრო მოცულობამ 470000 იუანი შეადგინა, ხოლო პოზიციამ - 690000. სავაჭრო მოცულობა და პოზიცია სტაბილური დარჩა.

დღეს შაქრის ოფციონების სავაჭრო მოცულობამ 6700 შეადგინა (ცალმხრივი, იგივე ქვემოთ), ხოლო მთლიანი პოზიციამ 64700. შაქრის ოფციონების ცალმხრივი პოზიციის ლიმიტიც შემსუბუქდა 200-დან 2000-მდე და ოფციონების სავაჭრო მოცულობა და პოზიცია მნიშვნელოვნად გაიზარდა. ამჟამად, იანვარში კონტრაქტის მოცულობამ 74% შეადგინა, ხოლო პოზიციამ - 57%. შაქრის ოფციონების დღევანდელი სავაჭრო მოცულობა PC_ კოეფიციენტით 0.66-ზე გადავიდა, PC_ პოზიციის კოეფიციენტი კი 0.90-ზე დარჩა, ხოლო თეთრი შაქრის ოფციონების აქტივობა კვლავ შემცირდა. კოეფიციენტის ემოციებზე რეაგირების უნარი შეზღუდულია.

ამჟამად, შაქრის 60-დღიანი ისტორიული ცვალებადობა 11.87%-ია, ხოლო იანვარში ფიქსირებული ღირებულების ოფციონების ნაგულისხმევი ცვალებადობა 12.41%-მდე გაიზარდა. ამჟამად, იანვარში ფიქსირებული ღირებულების ოფციონების ნაგულისხმევ ცვალებადობასა და ისტორიულ ცვალებადობას შორის სხვაობა 0.54%-მდე შემცირდა. ცვალებადობა იზრდება და იზრდება პუტ-ოფციონების პორტფელის რისკი. რეკომენდებულია ფართო სპექტრის პუტ-ოფციონის პოზიციის (sr801p6000 და sr801c6400 გაყიდვა) სიფრთხილით შენარჩუნება და ოფციონის დროითი ღირებულების ამოღება. დღეს, ფართო სპექტრის გაყიდვის პორტფელის (sr801p6000 და sr801c6400) მოგება და ზარალი 4.5 იუანს შეადგენს/აქციაზე.
TB

„მასშტაბის შემცირების“ მტვერი ჩაცხრა, ჩინეთში ნაღდი ფულის ობლიგაციების შემოსავლიანობა გაიზარდა

ბაზრის მიმოხილვა:
სახაზინო ობლიგაციების ფიუჩერსები დღის განმავლობაში დაბლა მერყეობდა, მათი უმეტესობა დაიხურა და ბაზრის განწყობა მაღალი არ იყო. ხუთწლიანი ძირითადი კონტრაქტი tf1712 დაიხურა 0.07%-ით დაეცა და 97.450 იუანს გაუტოლდა, 9179 ლოტით ვაჭრობის მოცულობით, რაც წინა სავაჭრო დღესთან შედარებით 606-ით ნაკლებია და 64582 პოზიციით, რაც წინა სავაჭრო დღესთან შედარებით 164-ით ნაკლებია. სამი კონტრაქტის ტრანზაქციების საერთო რაოდენობამ 9283 შეადგინა, 553-ით შემცირდა, ხოლო 65486 კონტრაქტის მთლიანი პოზიცია 135-ით შემცირდა. 10-წლიანი ძირითადი კონტრაქტი t1712 დაიხურა 0.15%-ით 94.97 იუანამდე, ბრუნვით 35365, რაც 7621-ით გაიზარდა და 75017 პოზიციაში 74 ხელის კლება დაფიქსირდა. სამი კონტრაქტის ტრანზაქციების საერთო რაოდენობამ 35586 შეადგინა, რაც 7704-ით გაიზარდა და 76789 კონტრაქტის მთლიანი პოზიცია 24-ით შემცირდა.

ბაზრის ანალიზი:
აშშ-ის ფედერალური რეზერვის FOMC-ის სექტემბრის განცხადებაში ნათქვამია, რომ თანდათანობითი პასიური მასშტაბის შემცირება მიმდინარე წლის ოქტომბერში დაიწყო, ხოლო საბაზისო საპროცენტო განაკვეთი უცვლელი დარჩა 1%-დან 1.25%-მდე. მოსალოდნელია, რომ საპროცენტო განაკვეთები კვლავ გაიზრდება 2017 წელს, რაც ბაზარზე მოკლევადიან პერიოდში მონეტარული პოლიტიკის გამკაცრების შიშს გამოიწვევს. აშშ-ის სახაზინო ობლიგაციების შემოსავლიანობა მკვეთრად გაიზარდა, ხოლო შიდა ბანკთაშორისი ნაღდი ფულის ობლიგაციების ბაზრის შემოსავლიანობაზე გავლენა მოახდინა გამტარობამ და ზრდის დიაპაზონი გაფართოვდა. მოსალოდნელია, რომ ჩინეთის ცენტრალური ბანკი მეოთხე კვარტალში ცენტრალური ბანკის ნეიტრალურ განაკვეთს შეამცირებს, მაგრამ ჩინეთის ცენტრალური ბანკის მიერ განაკვეთის ზომიერი ზრდა მასზე გავლენას არ მოახდენს.

სტაბილურობის შენარჩუნების ძირითადი ტონი იგივე რჩება, რაც ადრე და კაპიტალი დღითიდღე ნელდება: ცენტრალურმა ბანკმა ხუთშაბათს 7 დღის განმავლობაში 40 მილიარდი დოლარის უკუშესყიდვის ოპერაციები და 28 დღის განმავლობაში 20 მილიარდი დოლარის უკუშესყიდვის ოპერაციები განახორციელა, ხოლო გამარჯვებული საპროცენტო განაკვეთები შესაბამისად 2.45% და 2.75% იყო, რაც იგივე იყო, რაც წინა შემთხვევაში. იმავე დღეს, 60 მილიარდი დოლარის უკუშესყიდვის ვადიანობა იყო, რამაც სრულად კომპენსირება გაუკეთა სახსრების ვადიანობას. ცენტრალური ბანკის ღია ბაზრის ჰეჯირება ზედიზედ ორი დღის განმავლობაში მწიფდება, რაც ინარჩუნებს სტაბილურობის ტონს, როგორც ადრე. ბანკთაშორისი გირავნობის რეპო საპროცენტო განაკვეთების უმეტესობა დაეცა და სახსრები თანდათან შენელდა. თუმცა, ლიკვიდურობის წნევის შემსუბუქების შემდეგ, ბაზარზე სავაჭრო ენთუზიაზმი კვლავ არ იყო, რაც მიუთითებს, რომ საბაზრო ფონდები კვლავ ფრთხილობდნენ ფედერალური სარეზერვო სისტემის მასშტაბის შემცირების დაწყების შემდეგ და კვარტლის MPa-ს შეფასების დასრულებამდე.

CDB ობლიგაციებზე დიდი მოთხოვნაა, იმპორტისა და ექსპორტის საბანკო ობლიგაციებზე კი სუსტი მოთხოვნა: ჩინეთის განვითარების ბანკის 3-წლიანი ფიქსირებული საპროცენტო განაკვეთის მქონე დამატებითი ობლიგაციების მომგებიანი შემოსავლიანობა 4.1970%-ია, ვაჭრობის ჯერადი კოეფიციენტი 3.75-ია, 7-წლიანი ფიქსირებული საპროცენტო განაკვეთის მქონე დამატებითი ობლიგაციების მომგებიანი შემოსავლიანობა 4.3486%-ია, ხოლო ვაჭრობის ჯერადი კოეფიციენტი 4.03-ია. 3-წლიანი ფიქსირებული საპროცენტო განაკვეთის მქონე დამატებითი ობლიგაციების მომგებიანი შემოსავლიანობა 4.2801%-ია, ვაჭრობის ჯერადი კოეფიციენტი 2.26-ია, 5-წლიანი ფიქსირებული საპროცენტო განაკვეთის მქონე დამატებითი ობლიგაციების 4.3322%-ია, ვაჭრობის ჯერადი კოეფიციენტი 2.21-ია, 10-წლიანი ფიქსირებული საპროცენტო განაკვეთის მქონე დამატებითი ობლიგაციების 4.3664%-ია, ვაჭრობის ჯერადი კოეფიციენტი 2.39-ია. პირველად ბაზარზე ვაჭრობის შედეგები გაყოფილია და ჩინეთის განვითარების ბანკის ორფაზიანი ობლიგაციების მომგებიანი შემოსავლიანობა ჩინეთის ეროვნული განვითარების ბანკის შეფასებაზე დაბალია და მოთხოვნა მაღალია. თუმცა, იმპორტისა და ექსპორტის ბანკის სამფაზიანი ობლიგაციების ვაჭრობის მომგებიანი შემოსავლიანობა ძირითადად უფრო მაღალია, ვიდრე ჩინური ობლიგაციების შეფასება და მოთხოვნა სუსტია.

ოპერაციის რეკომენდაციები:
აშშ-ის ფედერალური რეზერვის მასშტაბის შემამცირებელი პოლიტიკა ოფიციალურად ამოქმედდა და ფედერალურმა რეზერვმა აჩვენა „არწივთან ახლოს და მტრედისგან შორს“ პოზიცია. მიუხედავად იმისა, რომ შიდა სახაზინო ობლიგაციების შემოსავლიანობა უფრო მაღალია აშშ-ის ვალის გამტარუნარიანობის ზემოქმედების გამო, ობლიგაციების ბაზარზე მთავარი წინააღმდეგობა კვლავ ლიკვიდურობაა. ცენტრალურმა ბანკმა დილით ადრე დააწესა სტაბილური და ნეიტრალური ლიკვიდურობა. გარდა ამისა, მეოთხე კვარტალში ჩინეთის ეკონომიკური პროგნოზის გავლენის გამო, ცენტრალური ბანკი, სავარაუდოდ, არ მიჰყვება ფედერალურ რეზერვს საპროცენტო განაკვეთების გაზრდის მიზნით. საზღვარგარეთ გამტარუნარიანობის რისკის ზემოქმედების დრო შეზღუდულია. ბანკთაშორისი გირავნობის რეპო საპროცენტო განაკვეთების უმეტესობა დაეცა და სახსრების დინამიკა თანდათან შენელდა. თუმცა, ლიკვიდურობის წნევის შემსუბუქების შემდეგ, ბაზარზე კვლავ არ იყო სავაჭრო ენთუზიაზმი, რაც მიუთითებს, რომ ბაზრის სახსრები კვლავ ფრთხილობდნენ ფედერალური რეზერვის მასშტაბის შემცირების დაწყების შემდეგ და კვარტლის ბოლოს MPA-ს შეფასებამდე. კვარტლის ბოლოს ადრეული ვალის ვიწრო შოკის შეფასება უცვლელი რჩება.

გაფრთხილება: ამ ანგარიშში მოცემული ინფორმაცია შეგროვებული და გაანალიზებულია Huatai-ს ფიუჩერსების მიერ, რომლებიც მთლიანად გამოქვეყნებული მონაცემებიდან არის აღებული. ანგარიშში მოცემული ინფორმაციის ანალიზი ან მოსაზრებები არ წარმოადგენს საინვესტიციო წინადადებებს. ინვესტორები ექვემდებარებიან ანგარიშში მოცემული მოსაზრებების საფუძველზე გამოთქმულ შეფასებას და შესაძლო დანაკარგებს.